恒大事件是怎么回事来龙去脉 资产无法覆盖它实际的债务

恒大事件是怎么回事来龙去脉？

听假话。目前恒大账面上的债务是1.97万亿元，现在不少媒体信誓旦旦地说，恒大的资产超过2.4万亿元，所以恒大不是资不抵债。换句话说，恒大的资产超过债务，所以根本不需要谁出钱来救恒大。恒大只需要将手头的资产出售，就可以将债务覆盖了。所以，现在的恒大债务危机是“杞人忧天”！

听真话。目前中国对房企有“三条红线”政策，恒大是把“三条红线”全踩了。也就是资产负债率高过70%，净负债率超过100%，现金短债超过比例“1”。恒大不仅是踩了“三条红线”，而且是连踩5年。

并且，由于恒大擅长隐藏债务，现在账面上的这1.97万亿的债务，只是恒大实际债务的一部分，更大的债务还隐藏在所谓的“明股实债”当中。因此，极有可能，恒大表面上的那些资产，实际上就是“债”；恒大与其他公司合资的企业，极有可能是其他公司用恒大的债“入股”。如果将这些清算出来，那恒大的债务就成了一个无底洞。到目前为止，恒大的债务还无法得出一个确切的数字，只知道一定会比账面上的债务大许多，许多，许多！具体数字是多少，大概已经上升到“国家机密”级了吧。

恒大正在把一些小城市的房产严重过剩悲剧，复制到大中城市，这就是恒大事件的本质。

先从国家限购期房说起。

国家限购期房，就是为了抑制房地产，这是非常必要的。因为面对全国性炒房热，如果不限制，开发商就会拥有大笔炒房者的预付款，就会更疯狂开发大片大片房地产，导致全国性房产严重过剩。

另一方面，限购期房，房地产市场又有可能一不小心，由产能过剩滑向生产过剩。

预售期房如同以销定产。预售了多少套期房，就只能建设多少套现房，不会岀现房产过剩。但哪家房地产公司产能很强，预售的期房却很少，也不能盲目生产，只能任由自己产能过剩。

限购期房以后，实际上对开发商的要求更高了，开发商如果不准确预判市场需求，盲目开发，担负的风险可就大了。因为开发商如果盲目开发，导致大批房子卖不出去，就会房产过剩了，也就是生产过剩了。产能过剩并未造成实际损失，生产过剩就造成了巨大的实际损失，这就是二者的根本区别。

我们来回顾一下一些小城市的房产过剩悲剧是怎么上演的。

在房地产热初期，很多人抓住了开发房地产商机，变成了暴发户。后来国家为了抑制房地产，限购土地。这些小开发商为了不错过农村城市化的商机，在城市拿不到地，便一窝蜂打着新农村建设的旗号，到乡镇街市买地建房。

这些暴发户把手中的暴利用光了，到银行抵押贷款额度也有限，便疯狂向民间借贷，民间小额贷款公司便如雨后春笋般冒岀来。这些小额贷款公司主要是由股东出资和通过理财方式向亲友集资，绝大多数资金都贷给了小房地产开发商。

房地产热让资本发疯，资本越发疯越助推房地产热。

很快，问题来了，因为农民进城不是要进乡镇街市，而是要进城市，至少也要进县城，所以乡镇街市所建的一幢又一幢楼房，无人问津，几乎全部成了过剩房产。我湖北老家的两个亲友，由暴发户的小开放商，变成了负债累累的破产者。另一个银行退休的亲友，与人合股开的小额贷款公司，因为贷给小开发商的6000万资金完全收不回，也破产倒闭了。还有一个亲友买了一套小街市的房产，因为相邻的两栋楼只卖岀了三套，三家去住晚上黑漆漆，有如鬼楼，都不敢去住了，再贱的价也卖不出去，只能自认倒霉。

一些小城市出现的大片大片过剩鬼楼，受害者不只是小开发商、小额贷款公司、购房农民以及当地银行和当地政府，国家其实也是受害者。想想吧，国家花那么多宝贵的外汇，从澳大利亚等国高价购回那么多铁矿石，变成钢筋后，却被埋进了这一幢一幢过剩鬼楼里，能说国家不是受害者吗？

其实人类也是受害者。因为铁矿石、砂石水泥以及能源等不可再生资源，日益枯竭，对于人类来说越来越宝贵，却要么被白白埋进了这些过剩鬼楼里，要么在建这些过剩鬼楼时被白白浪费掉了。

上述就是一些小城市房产严重过剩造成的巨大损失。因为这些损失，市场优胜劣汰机制，几乎将中小房地产开发商淘汰殆尽，以恒大为首的大房地产开发公司，基本主宰了中国的房地产市场。

但是却没想到，恒大这个中国房地产市场的龙头老大，竟然也不精准预判中国房地产的总需求，而是比那些小城市的小房地产开发商还盲目，还疯狂，带头在全国400多个大中城市大片大片建房。当国家对恒大限制贷款后，恒大仍不醒悟，仍不悔改，竟然通过多种手段向其它行业的上市大公司大肆举债。是的，恒大雄心勃勃要通过过度投资把自己变成企业王国，但恒大变成企业王国之时，就是一些小城市房产严重过剩的悲剧被恒大成功复制到大中城市之日。一旦大中城市也都房产严重过剩，其后果有多么可怕，想想都不寒而栗！

所以，恒大作为中国房地产市场的龙头老大，不带好头，而是带头制造中国房产严重过剩，国家必须岀手扭转资本过度疯狂的势头。

所以，不是多少钱才能救恒大的问题，而是恒大首先必须自救，必须改正自己的错误，呑下自己酿下的苦果。只有恒大真心实意改错了，壮士断腕自救了，该自呑的苦果全呑了，国家才有可能出手相救。

恒大事件当然同地产环境、销售、资金链、营运状况、扩张有关。多少钱能够拯救恒大？就要看债务真实性、评估真实性、还有没有隐形债务、政府意向。还有就是，是拯救恒大地产？还是拯救整个恒大。

从表面看，恒大资产还可以覆盖债务。但是，事实上大家都不清楚资产和债务评估内容和真实性。由于恒大的跨界经营，要弄清楚真实情况，就不是一两个专业能够完成的，你懂地产但是，你懂造车吗？懂金融吗？

再就是恒大是股份制企业，那么怎么救呢？该不该救呢？究竟是救股东还是救企业？还是救股价？最为重要的是，肯定还有类似企业出现，接下来又咋办？谁应该为此负责？应该由谁买单？

所有出问题的企业中，大部分都是无序扩张、跨界发展、管理营销上大手大脚、追求高大上。并且，美名其曰是发展的眼光、跟上时代、社会责任、做大做强。